株の取引時間は何時から何時まで？15時25分以降の「謎の5分間」も解説します

「株って何時まで買えるの？」「15時30分まで取引できるって聞いたけど、なんか15時25分から動きが変になる気がする」

そんな疑問を持っている人向けに、日本株の取引時間の基本から、2024年に変わった新ルールまでまとめて解説します。

日本株の取引時間

東京証券取引所（東証）の取引時間は以下の通りです。

1日の取引時間は合計5時間30分です。土日祝日と年末年始（12月31日〜1月3日）は取引が行われません。

「前場」「後場」という呼び方は、江戸時代の米取引に由来します。午前の取引を前場、午後の取引を後場と呼ぶ慣習が現代の株式市場にも受け継がれています。

なお、取引開始の9時のことを「寄り付き（よりつき）」、取引終了の15時30分のことを「引け（ひけ）」または「大引け（おおびけ）」と呼びます。

2024年11月から取引時間が延びた

以前の東証の取引終了時刻は15時でした。2024年11月5日から30分延長されて15時30分になっています。終了時刻が変わったのは1954年に14時から15時になって以来、実に70年ぶりの変更です。

延長の主な目的は「投資家の取引機会を増やすこと」です。これにより欧州の投資家も日本の取引時間中に日本株を売買しやすくなるなど、海外からの投資を取り込む狙いもあります。

15時25分から約定しない時間がある

ここが多くの人が「？」となるポイントです。

取引時間は15時30分まで延びましたが、15時25分から15時30分の5分間は「プレ・クロージング」と呼ばれる特殊な時間帯になっています。この5分間は注文を受け付けるだけで、売買は成立しません。

イメージとしては「朝9時の寄り付き前と同じ状態」と考えるとわかりやすいです。朝の寄り付き前も注文は受け付けているけど約定はしていない、それが取引終了前の5分間にも行われているという感じです。

そして15時30分になった瞬間に、この5分間で積み上がった注文を一斉に処理して終値が決まります。これを「クロージング・オークション」と呼びます。

歩み値（取引の履歴）を見ると、15時30分のタイムスタンプで大量の出来高がドンと出るのはこのためです。5分間分の注文が一気に約定するからです。

クロージング・オークションが導入された理由

「なんでわざわざそんな仕組みを作ったの？」と思う人もいると思います。

近年、日経平均やTOPIXなどの株価指数に連動する投資信託（インデックスファンド）が人気になっています。投資信託の基準価額は終値をもとに計算されるため、取引終了間際に大量の売買注文が集中するようになりました。

その結果、15時ぎりぎりに注文を出すと、大量の注文が重なって予想外の値段で約定してしまうケースが増えてきました。

そこで導入されたのがクロージング・オークションです。5分間の注文受付時間を設けて多くの投資家から注文を集めたうえで、一斉に板寄せして終値を決めることで、より公正で透明性の高い終値が形成されるようにしました。

プレ・クロージング中に注文を入れるとどうなる？

15時25分から15時30分の間に注文を入れた場合、その注文は15時30分の板寄せで処理されます。

指値注文であれば条件が合えば終値で約定します。成行注文も同様に約定しますが、ザラバ中と違い多数の注文が一斉に処理されるため、想定より離れた価格で約定することもあります。プレ・クロージング中の成行注文は慎重に使いましょう。

また、この5分間の間は一度出した注文を変更・取消することも可能です。板の状況を見ながら終値がどのくらいになりそうかを確認しつつ、注文を調整できます。

ザラバとは？

先ほど「ザラバ」という言葉が出てきたので説明します。

ザラバとは、取引時間中にリアルタイムで売買が成立している通常の取引時間のことです。9時から11時30分・12時30分から15時25分の間がこれにあたります。

ザラバ中は売り注文と買い注文がリアルタイムでマッチングして、条件が合えば即座に約定します。

個人投資家にとってはどうなの？

クロージング・オークションの導入は、個人投資家にとって良い面も悪い面もあります。

メリット

以前は取引終了直前に大量の注文が一気に入ることで、終値が急激に動くことがありました。特に日経平均やTOPIXに連動するインデックスファンドの残高が増えたことで、引け直前に大量の売買が集中しやすくなっていました。クロージング・オークションの導入によって、この「終値の乱高下」が抑えられ、より安定した公正な終値が形成されやすくなりました。

また、取引時間が15時から15時30分に延びたことで、仕事の合間にザラバで取引できる機会が純粋に増えたという点もメリットです。

デメリット・注意点

一方で、慣れるまでは戸惑う部分もあります。

特に注意したいのは、プレ・クロージング中（15時25分〜15時30分）に成行注文を出すと、想定外の価格で約定する可能性があることです。多くの注文が一斉に処理されるため、ザラバ中とは値動きの性質が異なります。クロージング・オークションに参加する場合は指値注文を使うほうが無難です。

また、個人投資家の間では「結局そこまで影響は感じない」という声も多いのが実情です。個人投資家の多くはそもそも大引け直前の取引をそれほど重視していないため、クロージング・オークションを意識する場面は限られます。

初心者のうちはプレ・クロージングを無理に活用しようとせず、通常のザラバ中に取引するほうがシンプルです。

• 東証の取引時間は前場9時〜11時30分、後場12時30分〜15時30分
• 2024年11月から終了時刻が15時から15時30分に延長された（70年ぶりの変更）
• 15時25分から15時30分は「プレ・クロージング」で注文受付のみ・売買は成立しない
• 15時30分に一斉に板寄せが行われて終値が決まる（クロージング・オークション）
• 歩み値で15時30分に大量の出来高が出るのはこのため
• 15時25分より前のザラバ中は通常通りリアルタイムで約定する

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松井証券はどんな証券会社？

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